Osäkerheten lämnar svenska företag i limbo

Inflationen sjunker, det ekonomiska handlingsutrymmet är större än någonsin, och trots de senaste nedjusteringarna från storbankerna fortsätter den svenska ekonomin att växa. Ändå ser Atradius Sverige ett brett tryck på företag över hela linjen – där osäkerheten pekas ut som den största utmaningen. 

Siffror, konsumenter och företag beter sig inte som vanligt. Trots stigande löner, ekonomisk tillväxt och lägre räntor kämpar många svenska företag med likviditeten. Enligt Atradius nordiska kreditdirektör Michael Sindberg är ett bredare spektrum av företag under större press nu än för bara ett år sedan. 

”Generellt sett ser vi utmaningar över hela linjen. Den gröna sektorn är under press, byggbranschen väntar på en återhämtning som ständigt skjuts upp, och samtidigt kämpar flera företag inom textil- och detaljhandeln.” 

Osäkerhet förlamar beslutsfattandet 

Enligt Michael Sindberg beror detta på att förändrade krav och osäkerhet – särskilt kring handelstullar – paralyserar företagens beslutsförmåga. 

Han menar att utvecklingen kan gå åt båda hållen. Om fler företag lyckas navigera i den nya verkligheten kan vi se tillväxt och stabilitet. Men om försiktigheten dominerar riskerar företagen att hamna i en nedåtgående spiral. 

Låga lagernivåer – ett tecken på förlamning 

Ett tydligt tecken på förlamningen i det danska näringslivet är de ovanligt låga lagernivåerna. Trots positiva socioekonomiska indikatorer håller många företag sina lager minimala – ett sätt att hantera risk, enligt Sindberg. 

”På papperet är det en klok strategi att minimera risken genom små lager, men det kostar i form av längre leveranstider och minskad flexibilitet när marknaden vänder. Detta blir särskilt tydligt när flera led i leveranskedjan har låga lagernivåer.” 

Men problemet går djupare än lagerstrategi. En utbredd ovilja att ta risker har lagt sig över näringslivet, och investeringsviljan är låg. 

Private equity håller företag vid liv 

Ett tydligt exempel är att nästan ingen vill köpa företag. Det har lett till att private equity-bolag i allt högre grad startar så kallade fortsättningsfonder – inte för expansion, utan för att hålla igång verksamheter som annars inte hittar köpare. 

Stagnation som ser ut som stabilitet 

När företag inte investerar eller planerar för framtiden ökar risken att de hamnar i ett låst läge. Det kan se ut som stagnation, men i själva verket vara en långsam nedgång. 

”När man inte investerar tillräckligt i lager eller i att säkra leveranskedjan blir man ofta mindre lönsam”, säger Sindberg. 

Poängen är tydlig: den som väntar riskerar att missa marknadens återhämtning – och flera företag tvingas lägga ner i tysthet. 

Större krav på kreditvärdering 

Michael Sindberg beskriver situationen som paradoxal: på ytan går det bra, men under ytan råder öronbedövande tystnad. I osäkra tider krävs nya sätt att bedöma kreditrisk. 

”Man kan inte längre förlita sig enbart på kreditrapporter och finansiella nyckeltal. I kreditbedömningen måste man även väga in strategi, marknadsposition, sårbarhet för förändringar och kundexponering.” 

Han betonar också att ägarstrukturen har förändrats. Företag som ägs av private equity- eller hedgefonder är svårare att bedöma – särskilt när det gäller viljan att fortsätta investera i bolag som inte levererar. 

”Kort sagt har det blivit svårare att avgöra vilka företag som riskerar konkurs. Det är därför vi på Atradius i Norden har ett rekordstort antal företag på vår bevakningslista.”